"Acciones Bursátiles: Concepto, Tipologías y Clasificaciones"

Siguiendo con el ciclo de posts sobre los mercados bursátiles, paso hoy a explicar el concepto y los diferentes tipos de Acciones que nos podemos encontrar en la Bolsa, así como los diferentes derechos que otorgan. Primeramente se analizarán deste un punto de vista estrictamente jurídico, y posteriormente desde una perspectiva más economicista, acorde al “argot bursátil”.

Las acciones son títulos-valores que representan una parte proporcional del capital social de una empresa y como tales otorgan a sus titulares la calidad de socios o propietarios de la empresa. La titularidad de estas acciones conceden una serie de atribuciones como son el derecho de asistencia y voto en las Juntas de Accionistas, el derecho al dividendo, derecho de transmisibilidad, derecho de información, derecho de suscripción preferente ante una ampliación de capital de un sociedad y derecho a la cuota de liquidación.

Existen numerosas modalidades de acciones y diferentes criterios para su clasificación, si bien, cabe destacar aquí las más habituales por su mayor interés para los inversores, a saber:

• Las acciones ordinarias confieren a sus titulares los derechos normales u ordinarios a sus tenedores.

• Las acciones privilegiadas son títulos que otorgan a sus titulares algún derecho adicional a los concedidos por las acciones ordinarias, bien sean de naturaleza económica o política.

• Las acciones sin voto son una modalidad de acciones privilegiadas que proporcionan los derechos previstos para las acciones ordinarias, salvo el derecho a voto en la junta de accionistas. Como contraprestación a esta privación de voto se confiere un derecho especial, económico o no.

• Las acciones rescatables son aquellas que pueden ser rescatadas o amortizadas por la sociedad emisora.

Por otra parte, en el “argot bursátil” y atendiendo a su “nivel de riesgo”, las acciones que cotizan en el mercado de valores pueden clasificarse en estas modalidades:

• Los “valores estrella” o “blue chips” son títulos de empresas con buenos fundamentos económicos, de alta capitalización bursátil y elevada liquidez. En el mercado de valores español cabe destacar empresas de este tipo como Telefónica, Endesa, Repsol-YPF, BBVA, Banco Popular y Banco Santander.

• Los “valores medianos y cíclicos” son empresas de tamaño medio que suelen tener un carácter cíclico en sus actividades y, por tanto, en la generación de beneficios. Se trata de empresas cementeras, constructoras, automovilísticas, inmobiliarias, químicas, metalúrgicas, etc, tales como Acerinox, Acciona, FCC, Ferrovial, Sol Meliá, etc.

• Los “valores de baja capitalización” o “small caps” se corresponden a empresas de pequeña dimensión, baja capitalización bursátil y liquidez, si bien normalmente se trata de empresas de crecimiento. Son empresas de este tipo Puleva Biotech, Inmobiliaria Colonial, Azkar, etc.

• Los “valores especulativos” o “chicharros” son empresas de cualquier sector que se encuentran en una delicada situación económico-financiera, incluso en suspensión de pagos o quiebra. En este criterio pueden encontrarse empresas como Avanzit, Jazztel etc.

• Los “valores ligados a las materias primas”, son por lo general compañías de carácter cíclico cuya cotización está vinculada a la cotización de la materia prima en los mercados de “commodities”, tales como Española del Zinc, Acerinox, etc.

• Los “valores defensivos”, son aquellos valores que en épocas de recesión bursátil, soportan mejor las caídas de las cotizaciones, convirtiéndose en valores refugio. Pueden agruparse en este grupo Endesa, Iberdrola, Banco Popular, etc.

Como siempre digo, una cartera de inversiones saludable, es aquella que contiene una variada selección de diferentes tipos de inversiones, por lo que si alguien decide poner su dinero en bolsa, debe asegurarse de DIVERSIFICAR SUS INVERSIONES, en diferentes sectores, para así minimizar los posibles riesgos.

"Árabes e Israelíes: Puntos de Encuentro (pornográfico) "

En estos días en que palestinos e israelíes , a través de la mediación del Departamento de Estado Norteamericano, llegan a un acuerdo en Annápolis, para concluir antes del 2009 un tratado definitivo de paz, que ponga fin a este conflicto eterno, no me queda más remedio que aportar un curioso dato que muestra que árabes e israelíes tienen más puntos en común de lo que a simple vista parece.

Y ¡ohh sorpresa! no me estoy refiriendo a su “deseo de paz” o a cualquier otra buena intención, sino al gusto de los ciudadanos del mundo árabe por cierta parte de la población israelí: “los actores y actrices porno”.

Y es que según muestra un reciente estudio económico de la “industria pornográfica israelí”, al menos el 10% de sus clientes proviene de países árabes, principalmente Arabia Saudita, Túnez, Jordania, Egipto y los territorios palestinos. Esta cuota de clientela ha llegado a tal tasa de crecimiento, que muchos de los principales portales israelíes, como Ratuv o SexV, ofrecen directamente una versión en árabe para sus clientes de estos países en los que la pornografía no está permitida, o que directamente no tienen relaciones diplomáticas con Israel.

Así, podríamos afirmar que las principales fantasías de los clientes árabes, convertidas en filmográfica realidad por los artistas israelíes son:

- Películas con contenido típicamente local, donde aparecen chicas vestidas de soldado, de policía o como agentes del Mossad (el servicio secreto judío), siendo el video más visitado entre los árabes: “Code name: Deep investigation”,que es una parodia que trata del “caso Vanunu” (el presunto espía nuclear israelí) con agentes que investigan el caso empleando sus dotes eróticas (curiosamente los administradores del portal recibieron cientos de emails árabes preguntando si realmente las chicas servían en el ejército israelí).

- Fantasías de temática gay: y es que , como bien es sabido, en los países árabes la homosexualidad está prohibida, siendo sancionada con penas de cárcel, o directamente con la pena de muerte, bien sea mediante lapidación o ahorcamiento público (ello en los que directamente no se niega la existencia de gays, como ocurre en Irán). Y es que al parecer, a los ciudadanos de países que representan el más integrista de los islamismos, les encanta disfrutar viendo las “maratones de sodomía”, y el “amor protagonizado por jóvenes efebos judíos”.

No cabe la más mínima duda de que , aunque este estudio económico tenga cierto grado de hilaridad, si nos lo tomamos seriamente (si es que es posible), viene a demostrar que en el fondo, ambos bandos no se diferencian tanto como algunos pretenden. De hecho, se me está ocurriendo, que nuestro gran ZP debería incluir la pornografía como un elemento de unión y consenso entre los pueblos, para apuntalar así su teoría de la Alianza de Civilizaciones.

En fin, que hay que mirar el lado cómico de la realidad…

"Elecciones USA 2008: Candidatos Republicanos y Fecha Electoral"

Dado que en su día analicé los 4 principales candidatos demócratas a la Casa Blanca, es de Justicia que hoy pase a analizar a los principales candidatos del Partido Republicano:

Rudolph "Rudy" Giuliani , licenciado en Ciencias Políticas y Filosofía, este político ha destacado por pasar de ser un demócrata en los años 70 a un “republicano social” en los 80 y 90. Tras ejercer de fiscal en NYC, ocupó durante dos mandatos la alcaldía de Nueva York, haciéndose mundialmente famoso por su gestión de los atentados del 11 de Septiembre. En dichos mandatos redujo de forma absoluta el nivel de criminalidad de NYC mediante una política de tolerancia cero con los criminales. Y así, la ciudad de la Gran Manzana, que tradicionalmente vota demócrata aupó a este republicano, y allanó el camino a su sucesor Michael Bloomberg. Tras su salida de la política estableció una consultoría de seguridad, y se unió a una firma de abogados. No obstante, su sueño de ser presidente puede materializarse en 2008, ya que sin duda es el candidato republicano con mayores posibilidades, puesto que no solo puede obtener los votos de los votantes de su partido, sino que también los de buena parte de los demócratas. Sus principales handicaps son algunas de sus actitudes ante temas como el aborto y el matrimonio gay, que le pueden pasar factura ante el ala más religiosa de su partido. Sin duda, sus tres matrimonios poco han contribuido a dar la imagen tan deseada de “hombre de familia”, pero su carisma personal compensa este tema.

Michael "Mike" Huckabee ex gobernador de Arkansas, ejerce de “ministro religioso” de los Baptistas del Sur, y se licenció en Teología. Durante su mandato como gobernador mejoró considerablemente el sistema sanitario de su estado, y promovió una campaña por un estilo de vida saludable (llegó a perder casi 50 kilos en un breve periodo de tiempo, para demostrar que su compromiso era serio). También destacó por promover la “reconciliación racial” evitando situaciones de posible discriminación da las minorías, lo que a su vez hizo que propusiera medidas para la integración de los inmigrantes ilegales mexicanos (como la concesión de becas y ayudas públicas). Es sin duda, una persona de gran integridad, respetado y con una moral intachable, pero sin duda, a millones de americanos les da pánico poner a un clérigo en la cota más alta de poder, lo que reduce considerablemente sus posibilidades.

John McCain, senador por Arizona, excombatiente en Vietnam, su formación es evidentemente militar. No es la primera vez que busca la nominación del partido, puesto que en su día perdió contra Bush. Destaca por ser extremadamente honesto en sus respuestas, con una sinceridad que hace temblar a muchos de sus colegas en el Senado. Está totalmente opuesto a la Guerra de Irak, y afirmó que si saliese presidente, cerraría la prisión de Guantánamo de inmediato. Al igual que Guiliani, es un candidato capaz de atraer buena parte del voto demócrata, pero sin embargo, su gran handicap es su avanzada edad (71 años) que hace que muchos le vean incapaz de poder soportar el ritmo que la presidencia impone. A título personal, debo afirmar que es el abuelo que todo niño desearía.

Fred Thompson, abogado, lobista y actor (principalmente en la serie Ley y Orden). Licenciado en derecho, Ciencias políticas y Filosofía, tiene una sólida formación intelectual. Ha sido senador por el estado de Tennessee, y destaca por ser un antiabortista, y por su posición de dejar que cada estado decida si reconoce o no el matrimonio gay, sin que se establezca una enmienda constitucional que lo prohíba. Las encuestas lo colocan muy bien, pero sin embargo, tiene fama de ser algo críptico en su política de comunicación.

Mitt Romney, exgobernador de Massachussets durante un solo mandato (no quiso concurrir a la reelección), licenciado cum laude en Derecho, y con una sólida formación económica, destaca principalmente por SER MORMÓN, lo que a efectos electorales es una desventaja infinita, pues una aplastante mayoría de americanos se cortaría las venas antes de ver a un mormón en la Casa Blanca, puesto que esta confesión religiosa destaca por un conservadurismo extremo. No me cabe duda de que, desde un punto de vista tecnócrata, sería un buen gestor, pero su pertenencia a la iglesia mormona, lo descarta como candidato viable.

Tras este breve análisis, mi opinión es que acabaremos viendo un enfrentamiento entre Hilary y Giuliani, puesto que las encuestas del Partido Demócrata dan una aplastante ventaja a la exprimera dama; y los republicanos, solo podrán voltear la nefasta herencia de Bush con un candidato carismático que puede pescar en los caladeros de voto demócratas. Las dudas que se me plantean se refieren a los “compañeros de ticket” que llevarán estos dos previsibles candidatos.

Pasando a otro asunto, dado el gran número de visitas que ha recibido este blog, por parte de personas que habían buscado en Google, el día en que serán las elecciones, lo diré de una forma muy clara: “LAS ELECCIONES DE 2008 EN USA SE CELEBRARÁN EL 4 DE NOVIEMBRE DE ESE AÑO”.

Y no es que se haya producido ya la convocatoria con la fecha exacta, sino que hay que aplicar la lógica: las elecciones siempre, desde 1845 se celebran el primer martes después del primer lunes de noviembre. Por tanto, dado que en 2008 el primer lunes de noviembre será el día 3, “el Martes 4 los norteamericanos irán a votar a su presidente para el periodo 2008 – 2012”.

Y para estar totalmente al día en la evolución de esta larga campaña electoral de casi un año, es absolutamente recomendable seguir las cuatro grandes cadenas americanas ( ABC, NBC, CBS, FOX) y por supuesto, las dos cadenas especializadas en información 24 horas más importantes ( CNN y Fox News).

*** TEMAS RELACIONADOS:

- “Candidatos Demócratas en las Elecciones USA 2008”

- “Candidatos Republicanos en las Elecciones USA 2008”

- “Explicación del Sistema Electoral Norteamericano”

- “Importancia de los Estados más Poblados en USA”

- “California, Clave de las Elecciones en USA”

"Dirty Sexy Money: Serie de TV que Ejemplifica la Corrupción del Dinero"

Sexy Dirty Money es una serie lanzada hace poco tiempo en USA, en la que se muestra el nivel de corrupción moral que una inmensa fortuna puede causar en una familia.

En élla se nos cuenta la historia de Nick George (Peter Krause), un abogado neoyorkino al que la oscura muerte de su progenitor Dutch en un accidente aéreo convierte en el asesor legal de la familia más rica de Nueva York, los Darling. Él acepta el puesto porque ello implica que se encargará de distribuir los fondos benéficos de esta familia, y porque sabe que estando cerca de éllos estará en condiciones de aclarar la muerte de su padre.

Con el transcurrir de la historia, podemos ver cómo se van definiendo las personalidades de los principales personajes. Así nos encontramos:

Trip Darling (Donald Sutherland) es descrito como “the empire builder”. Es el cabeza de familia, representante del tradicionalismo americano más puro, y con una concepción patriarcal de su clan. Aspira a igualarse a los Kennedy, y sueña con ver a su primogénito como futuro presidente de USA. Padre de 5 problemáticos hijos (aunque la paternidad de dos de éllos es cuestionada). Es extremadamente manipulador, y en su historia personal hay varios asesinatos en los que podría haber estado implicado.

Letitia Darling (Jill Clayburgh) conocida como “the sophisticated socialite” es la esposa del anterior, madre de 5 hijos, y destaca por haber mantenido una eternal aventura amorosa con el abogado de la familia Dutch George (padre de Nick). Se supone que uno de sus hijos es fruto de su infidelidad con éste.

Patrick Darling (William Baldwin), "the principled politician", hijo mayor del matrimonio Darling, destacado político que aspira a llegar al Senado. En teoría tiene una familia perfecta, pero en lo más profundo de su ser, solo disfruta los momentos que pasa con una transexual llamada Carmelita, lo que no es lo mejor para su carrera política. Tras confesarle su aventura a su mujer, ésta decide reunirse con su amante, y pactar el “régimen de visitas” para que ambas puedan compartirlo, pues su esposa no está dispuesta a renunciar a un Darling que pueda acabar convirtiéndola en primera dama.

Karen Darling (Natalie Zea) llamada "the professional divorcee" debido a sus 4 matrimonios, todos éllos fallidos (el último solamente duró 45 minutos, pidiendo la anulación a su reciente marido poco después de acabar la ceremonia de boda). En su juventud tuvo una historia amorosa con Nick, y en el fondo todavía sigue enamorada de él, lo que va a complicar mucho las relaciones entre élla y la esposa de Nick.

Brian Darling (Glenn Fitzgerald) "the Man of God", reverendo protestante, casado y con hijos, que tuvo una aventura con una de sus feligresas, fruto de la que nació un hijo. La madre de éste se lo deja para irse a Brasil, y él, en vez de afrontar la verdad, convence al infante para que finja que es un huérfano sueco. No obstante la mentira no dura mucho, y el niño dice toda la verdad, poniendo en peligro el matrimonio de su padre. Con el devenir del tiempo, la madre biológica del niño reaparece y la trama se complica con peleas por custodia.

Juliet Darling (Samaire Armstrong), hija menor de los Darling (junto con su hermano gemelo). Viene a ser una parodia de Paris Hilton, al mostrase como la típica rubia estúpida y superficial que vive una vida vacía, y solamente fundamentada en la fortuna familiar.

Jeremy Darling (Seth Gabel), hermano gemelo de la anterior, fiestero y despreocupado. Tras ver que las mujeres solo lo quieren por su dinero, decide sentar la cabeza, y coge un trabajo como aparcacoches, en el que conoce a una chica extranjera que no sabe quiénes son los Darling, y de la que se enamora.

Por último, el personaje no perteneciente a la familia, y que sin embargo juega un papel destacado es Simon Elder (Blair Underwood), un millonario de origen ruso, rival de Trip, y relacionado con Ducth, en cuya muerte Nick sospecha que puede estar involucrado. Su rivalidad con Trip deriva de que éste hizo deportar a sus padres a la Unión Soviética en los años 50, produciéndoles una muerte inmediata. Sin duda tienen un gran afán de venganza, y plantea una estrategia a “varias barajas”, pues se enfrenta directamente a Trip y conspira con el hijo mayor de éste y con el abogado de la familia.

Esta enumeración de rebuscados personajes protagoniza una interesante trama en la que el espectador puede disfrutar de un espectáculo en el que se puede ver cómo la abundancia de dinero puede corromper la moralidad y la vida diaria de la gente. Sin duda es un buen producto de entretenimiento de la ABC, que mantiene el interés del público, y aunque no pasará a la historia como una obra maestra, sí que merece ser tenida en consideración a la hora de seleccionar nuestros programas de televisión (junto con las otras series recomendadas en este blog: Damages y Back to You).

"Misiones de Pacificación de la ONU en África"

El siguiente artículo de The Economist estudia las diferentes fuerzas de pacificación de la ONU y la Unión Africana el en “continente negro”. Sin duda un tema a tener en cuenta, si queremos evitar desgracias futuras.

The United Nations will juggle nine separate peacekeeping operations across Africa in 2008, including the continent's two largest countries by area, Sudan and Congo. In addition, the African Union (AU) will partner the UN in a new hybrid peacekeeping mission in Sudan's Darfur region. It may also persevere with its own peacekeeping effort in Somalia and in smaller operations elsewhere, such as the Comoros.

This sounds impressive. But the UN and the AU are both, in fact, struggling.

The Darfur mission, due to begin in January, is already looking like a lame duck; even 26,000 troops and police are probably too few to deal with the obstructive Sudanese army and fractious rebels in an area the size of France. Worse, the mission lacks basic equipment. The force commander, General Martin Agwai, a Nigerian, wants 40 transport and combat helicopters, all with military pilots. None has been forthcoming. That leaves him in a wretched position. The force can deploy now with virtually no helicopters and risk early humiliation (which would delight the Sudanese government) or it can be ridiculed for failing to deploy on time.

The AU mission to Somalia looks even more forlorn. Military experts reckoned that it would take at least 20,000 troops to impose order on central Somalia. The AU managed to get promises for 8,000. In fact, just 1,600 Ugandan troops have shown up. Somalia may now be sliding back into civil war, with the country's internationally recognised but feeble government and occupying Ethiopian troops on one side, and the Islamists on the other. Adan Hashi Ayro, a ruthless jihadist commander linked to al-Qaeda, recently issued a battle-cry for Islamists to attack the Ugandans in Mogadishu. A first assault was repelled; others are likely to follow. Though Nigeria's generals say they are ready to deploy a battalion in Mogadishu, it is unlikely to go, despite American urging. A larger but inexperienced Burundian force is also meant to be flown in but shows no sign of arriving.

Peacekeeping in Africa has come a long way since the Irish army was sent to Congo in 1960, in woolly sweaters and carrying Enfield rifles, to head off mineral-rich Katanga province's bid for independence.

The trauma of that first UN effort, together with cold war politics, meant that UN peacekeepers did not return to Africa until the late 1980s. The UN failed twice in Somalia and horribly so in Rwanda, failing to prevent some 800,000 deaths.

But it has had some successes too: in Angola, Mozambique, Namibia and more recently in Liberia and Sierra Leone. The blue helmets have overseen elections in several African countries and plan to do so again in Côte d'Ivoire. They have also done a lot of de-mining and have helped disarm tens of thousands of fighters, including child soldiers. A new centre in Cameroon to train police for UN peacekeeping missions will open soon.

Yet if Africa is to begin to police itself, as everyone wants, its armies will have to become bigger and better. Some progress is being made. The British, with a military team in Kenya to serve central and eastern Africa, probably have the most detailed plan for improving African peacekeeping. Their commander, Colonel Andy Mason, a veteran of peacekeeping in Zimbabwe and Congo, says that Eastern Brigade, drawn from east African armies led by Ethiopia, Kenya, Uganda and Rwanda, may start operating by 2012 at a cost over five years of $500m. It will be trained to be ready to send 6,000 troops to a trouble spot within 90 days. The Africans want rich countries to provide the aircraft to get them there, though judging by the UN in Darfur that may be wishful thinking.

America has much deeper pockets than Britain but many African governments are put off by its relentless talk about the “war on terror” and its attempts, often viewed as clumsy, to butter up disenchanted Muslims, for instance by getting American soldiers to dig their wells and vaccinate their cattle. But the Americans may be getting more dextrous. A new America military command for Africa, AFRICOM, may help streamline the administration's competing military, diplomatic and aid plans. The commander of the American base at Camp Lemonier in Djibouti, Rear Admiral James Hart, hopes his force will be brought under AFRICOM next year. He says his forces are co-operating well with the Ethiopian and Ugandan armies, both of which are meant to help America against Islamist fighters in Somalia.

The Americans also say that it is more important that they should work harmoniously with Africa's existing regional military bodies, particularly Eastern Brigade. The French agree—and are now working more closely with the Americans in Djibouti, where both Western countries have bases. This week a French naval frigate was praised by the UN's World Food Programme for escorting two freighters loaded with food aid through pirate-infested waters to Somalia. In Chad as well as in Djibouti, French forces are close to the peacekeepers' front line. In past years, their aircraft and special forces have protected French interests. Now the French say they are putting their emphasis on training African armies.

When it comes to weapons, African armies still look for the cheapest deal—wherever they can get it. This week China's defence minister met Kenya's president and promised a host of military goodies to boost Kenya's role as a peacekeeper. But where are those helicopters?

"Organización Elemental del Mercado de Valores: Actores Intervinientes"

Tras una visión general, se procede a explicar el “contexto de los principales actores intervinientes en el mercado bursátil”, para lograr así entender el papel de todos los que participan en este proceso, desde que un inversor particular decide poner su dinero en Bolsa, hasta que decide salir de la misma.

El 20 de junio de 2001 se firmó el Protocolo de Integración de los mercados financieros españoles, formándose “Bolsas y Mercados Españoles (BME), Sociedad Holding de Mercados y Sistemas Financieros, S.A.” con el fin integrar los mercados de renta variable, renta fija y de derivados, así como los sistemas de compensación y liquidación en España.

Esta sociedad se configura como séptimo operador de mercados en el mundo por volumen de contratación, detrás de la Bolsa de Nueva York (NYSE), Nasdaq, Bolsa de Londres, Euronext, Bolsa de Tokio y Bolsa Alemana.

Institucionalmente, el mercado bursátil de valores está compuesto por las siguientes organizaciones:

• La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): cuya función es la vigilancia y supervisión de los mercados de valores y de los individuos o instituciones inversores, intermediarios, entidades emisoras de títulos, sociedades rectoras y otros entes reguladores de los mercados bursátiles que se relacionan con el ámbito bursátil. Es el equivalente a la norteamericana SEC.

• Las Sociedades Rectoras de las Bolsas: son los organismos de administración y gestión de las bolsas. Hay una por cada Bolsa (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao) y se trata de sociedades anónimas cuyos accionistas son, exclusivamente, las Sociedades de Valores, las Agencias de Valores y las entidades de crédito miembros de las mismas.

• La Sociedad de Bolsas: es el organismo encargado de la gestión del funcionamiento del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE).

• La Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación (Iberclear). El proceso de inversión finaliza con la entrega y recepción (apunte mediante anotación en cuenta) de los valores y del efectivo resultante.

• Los intermediarios bursátiles: las empresas especializadas en servicios de inversión son las siguientes:

• Las Sociedades de Valores: aquellas que pueden negociar tanto por cuenta propia como por cuenta de terceros toda clase de valores con cualquier persona física o jurídica.

• Las Agencias de Valores: son aquellas que no pueden realizar operaciones por cuenta propia, sólo atender órdenes por cuenta de sus clientes.

Tras conocer estos rasgos básicos sobre la estructura de los intervinientes en el mercado de valores, supongo que es fácilmente compresible para todos, la necesidad de que todos y cada uno de estos actores tenga una gestión absolutamente transparente, para así poder ofrecer al inversor garantías sobre el dinero que ha decidido poner en Bolsa. Por eso considero esencial que todos los inversores conozcan perfectamente cómo funciona el sistema, para que puedan exigir esa eficiencia y transparencia en la gestión. Un inversor concienciado con el buen funcionamiento de las instituciones financieras, es un inversor que se asegura su patrimonio.

"Nociones Básicas sobre la Bolsa de Valores"

Siguiendo con el cariz económico - didáctico de algunos post anteriores, paso a dar una breve explicación sobre los mercados bursátiles. Como siempre, primero una visión general.

La Bolsa o mercado de valores es un mercado en el que se ponen en contacto los demandantes de capital (principalmente las empresas) y los oferentes o excedentarios de recursos financieros (familias, empresas y otras instituciones), y éste puede ser un lugar físico o virtual (sistema informático) donde se fija un precio público o cotización que varia constantemente según las fuerzas de la oferta y la demanda y en función de las circunstancias económicas, empresariales u otras.

Las acciones cotizadas en la Bolsa alcanzaron una parte importante del activo financiero de las familias en 1999, representando más de un 30%, casi equiparándose a las cantidades invertidas en los depósitos bancarios.

La Bolsa de valores se identifica como un mercado de renta variable, ya que los rendimientos de los activos que se negocian, que se concretan principalmente en dividendos, derechos de suscripción, o en ganancias de capital (plusvalías o, en su caso, minusvalías), no son fijos ni conocidos de antemano, sino que dependen tanto de la situación económica general como de la situación particular de cada empresa.

Los mercados financieros se mueven por expectativas y constituyen una especie de barómetro de la economía, es decir, que el comportamiento bursátil se adelanta o se anticipa a los acontecimientos económicos teniendo en cuenta (“descontando” en el argot bursátil) esas expectativas sobre la situación futura. Este descuento de expectativas es uno de los aspectos fundamentales a tener en consideración en el análisis de los mercados de valores.

De ahí que, en numerosas ocasiones, exista una aparente contradicción entre los datos fundamentales o noticias de las empresas y su evolución bursátil. De hecho, aparecerán publicados datos positivos de las empresas y éstos, probablemente, no tengan ningún efecto beneficioso en la cotización de las mismas, y viceversa, aparecerán malas noticias de las empresas y ello no se corresponderá con una evolución negativa de la cotización en el momento de aparecer la noticia o posteriormente. Y ello se debe a que, en general, el mercado ya ha descontado tales noticias.

Las funciones que realiza la Bolsa para el inversor son:

• Proporciona un destino para la inversión, es decir, la renuncia al consumo actual con la esperanza de obtener una rentabilidad en el futuro.

• Proporciona liquidez a la inversión en valores, a través de un lugar o sistema donde comprar o vender títulos: si los inversores no dispusieran de un lugar donde pudieran vender con facilidad sus títulos-valor posiblemente no estarían dispuestos a colocar sus ahorros en los mercados.

• Proporciona seguridad: la Bolsa garantiza la seguridad jurídica y económica de los acuerdos entre compradores, vendedores e intermediarios, además de suministrar información oficial de los precios. No hay que entender esta seguridad como una garantía de obtener rentabilidad, cuestión que en este mercado de renta variable no es así.

• Permite la participación en la gestión de las empresas, pues la adquisición de acciones ordinarias da derecho a votar en la junta general de accionistas de la compañía emisora. Esta participación en las empresas no está muy arraigada en España, salvo en casos y situaciones concretas (por ejemplo, en la crisis de una empresa) ya que, en general, el inversor tiene un objetivo meramente económico, a la vez, que considera que su capacidad de actuación es nula ante las decisiones de los directivos o accionistas mayoritarios.

• Proporciona rentabilidad: según la situación de cada momento la bolsa proporciona altos niveles de rentabilidad aunque, eso sí, asumiendo, posiblemente, un mayor riesgo.

• Efectivamente, la inversión en productos derivados puede proporcionar mayores rentabilidades, si bien el riesgo asumido es muy elevado.

No cabe la menor duda de que en un mundo globalizado, las acciones bursátiles se han convertido en un producto financiero más, accesible a todo el mundo, pues hoy en día cualquiera puede negociar a través de internet, valores de las bolsas de todo el mundo ( New York, Londres, Madrid. Milán, Euronext).

Por ello es básico conocer su funcionamiento, aunque solo sea a nivel general, y espero que en este y sucesivos post, este blog pueda aclarar algún concepto al respecto.

"Marruecos Consigue Energía Nuclear"

Será Francia la que nuclearizará Marruecos, como también lo hará con Libia y lo intentará con Argelia y Túnez. Nicolas Sarkozy, el presidente de Francia, en su última visita a Marruecos anunció en la cena que le ofreció el rey Mohamed VI que ambos países lanzarían “un nuevo gran proyecto, el de la energía nuclear civil”.

Su séquito precisó que, en breve, se firmará un acuerdo marco y se estudiará la ubicación de futuras centrales para producción de electricidad y desalinización de aguas, superando así a los rusos de Atomstroyexport, que viajaron a Rabat en marzo, y a los estadounidenses de General Electric, que vendieron un reactor experimental instalado en Maarmore, cerca de la capital marroquí.

Marruecos, que depende totalmente de los hidrocarburos, ansía esas centrales para reducir su gasto energético. En España, algunos defendieron en 2005 la idea de que las futuras plantas marroquíes suministren también electricidad a la Península, donde rige la moratoria que impide erigir nuevas centrales, según fuentes del sector. No obstante, solo Andalucía podría sacarle verdadero provecho a dicha posibilidad (debido a los altos costes de transporte de energía).

El lobby energético español, principalmente representado por Iberdrola intentó averiguar si la Moncloa, el Ministerio de Industria etc, verían con buenos ojos la posibilidad de ofrecer nuclearizar Marruecos a cambio de quedarse con parte de su producción (en asociación con compañías francesas ). Y el gran ZP se opuso total y absolutamente a esto.

Ahora es Francia la que nuclearizará sola al vecino del sur y le convertirá además en un gran productor de uranio. Areva, el gigante francés de la energía nuclear, y l'Office Chérifien des Phosphates suscribieron un protocolo para producir ese metal, cuyo precio no para de subir. Y es que, esta empresa que invierte ingentes cantidades en I+D, ha desarrollado una moderna tecnología que hace rentable la extracción de uranio a partir del ácido fosfático.

Marruecos es el primer productor y exportador de fosfatos, y posee unas reservas confirmadas de 57,8 millones de toneladas, el 75% del total mundial. La Agencia Internacional de la Energía Nuclear estima que se podrían extraer seis millones de toneladas de uranio, el doble de las reservas mundiales.

La perspectiva nuclear ha levantado la moral de los dirigentes marroquíes, que confían ahora en poder hacer más contrapeso a Argelia, su rival, gran exportador de hidrocarburos, cuyas reservas de divisas acaban de superar los 63.000 millones de euros. Sarkozy aspira, sin embargo, también a nuclearizar Argelia, cuando sugirió intercambiar la energía del presente, los hidrocarburos argelinos ( de los que Francia no es gran consumidora) por la del futuro, es decir, la nuclear ( se especuló con que el país podría adquirir en los próximos años nada menos que una decena de centrales).

Como se puede observar, mientras el “botarate del talante” se duerme en los laureles, nuestro vecino francés le da una lección magistral de lo que es asegurarse el suministro de energía futuro, creando sinergias entre los países productores vecinos y un importador nato. Y es que España podría aprovechar su situación geográfica para asegurarse una cierta independencia energética de los conflictivos países petroleros de Oriente Medio. Sin embargo, muchas sonrisas, frases pomposas y discursitos vacíos, pero son los franceses los que se llevan el gato al agua. Y así cuando el petróleo alcanza cotas insospechadas, los precios se disparan, y las turbulencias económicas internacionales son patentes, el gran ZP sigue soltando discursos de optimismo… ¡Para llorar!

"Lucha entre Energía Nuclear y Eólica según The Economist"

Dado que recientemente he hecho mención al tema de la inversión en energías renovables, y en su día analicé los biocombustibles, me parece oportuno exponer aquí un interesante artículo publicado en The Economist esta semana, en el que se muestra un supuesto práctico de la “lucha entre la energía nuclear y las renovables”. Se trata del caso del Reino Unido, país en el que se están contraponiendo las tesis del lobby nuclear frente a las de los medioambientalistas.

Como siempre, en versión original (recuerdo la posibilidad de usar la banderita traductora) :

“The timing was impeccable. As the first hints of winter sent temperatures falling this week, British Energy, whose eight nuclear power stations can meet a fifth of Britain's electricity demand, said on October 22nd that it had discovered a technical problem in one of its reactors. Worried that three similar reactors might be similarly afflicted, it decided to shut two of them down and to delay restarting the other, which was offline for maintenance.

British Energy shares dived 8% that day and short-term power prices jumped by about 15%. Unplanned outages have been commoner of late. Another of the firm's reactors is also offline due to an “electrical fault”. Last year cracked boiler pipes forced a long shutdown at two other sites.

For the nuclear lobby, such technical difficulties highlight the urgency of immediately replacing Britain's doddery old reactors, many of which date from the 1960s and 1970s. Environmentalists, most of whom oppose nuclear power, see things differently. They argue that British Energy's troubles are evidence that nuclear power is an unreliable technology that has no place in a modern energy mix.

Unfortunately for greens, ministers seem to agree with the atom-splitters. Impressed by arguments that nuclear energy is a proven source of low-carbon power, and worried about the dependence on foreign fossil fuels caused by the decline of North Sea oil and gas, the government has been preparing the ground for a nuclear revival. An ostentatious public consultation on the issue finished this month, and some official pronouncement is expected in the next few months. Meanwhile EDF Energy, a French company, has pledged to build a plant by 2017, with three more to follow.

Environmentalists fret that new nuclear plants will come at the expense of eco-friendly technologies such as wind and wave power. On October 23rd those fears seemed to be confirmed. The Guardian newspaper Publisher extracts from a leaked document suggesting that Gordon Brown was trying to wriggle out of a pledge made by Tony Blair, his predecessor as prime minister, that 20% of European energy consumption would be met from renewable sources by 2020.

Civil servants described the target as “expensive” and said that it faced “severe practical difficulties”. That was a diplomatic way to speak of a target that Britain, which gets 2% of its energy from renewables now, has little chance of meeting. Malcolm Wicks, the energy minister, points out that the target is for Europe as a whole, and suggests Britain might manage 10-15% by the deadline.

Stung by accusations that it is diluting its trumpeted commitment to greenery, the government details its support of all sorts of expensive schemes. A multi-million-pound competition to build a “clean” coal power plant that would trap and store carbon emissions in depleted oil fields is to be launched in November. Subsidies for renewable energy will be rejigged in the hope of encouraging technologies, such as solar or wave power, that are not yet competitive. But that cuts little ice with experts, most of whom agree that the government is unwilling to spend the money required to give renewables a big boost. “It is wedded to nuclear power,” says Robin Webster of Friends of the Earth, a green group.

Yet even if ministers row back on renewables, they may not get the new nuclear plants they want. Decades of decline have left the industry short of engineers. Economics is a problem too. The government insists that any nuclear stations must be built without state aid. But nuclear plants—with their huge capital costs and glacial startup times—are a dicey proposition in Britain's liberalised electricity market, where prices fluctuate rapidly.

Ministers are trying to make planning rules more nuclear-friendly, and hope that tighter carbon-emission limits will help nuclear energy shine by comparison with fossil-fuel plants. But Martin Brough of Oxera, an economics consultancy, thinks that more will be needed, most probably a guaranteed minimum carbon price. That would be tantamount to stifling the markets, and reneging on another energy promise.”

"Amigos de los Museos: Fomentando el Amor a la Cultura"

Existen en casi todos los países, Asociaciones de Amigos de los Museos. Son organizaciones culturales, que tratan de fomentar el amor al arte y al conocimiento, realizando múltiples actividades, y concediendo a sus miembros una serie de prerrogativas entre las que podríamos destacar:

• Carnet de Amigo.

• Entrada gratuita e ilimitada al Museo y posiblemente la obtención de descuentos en la entrada a los museos con los que mantenga convenios de colaboración. Además, suele haber taquillas especiales, por lo que NO HAY QUE HACER COLA.

• Invitación para dos personas a las inauguraciones de exposiciones en el Museo.

• Visita a museo cerrado a las exposiciones temporales con un invitado. Sin duda, esto es fantástico para poder ver tus obras favoritas sin multitudes. Puedo garantizar que la sensación es muy diferente a lo habitual.
  

• Cursos sobre las colecciones del Museo, para profundizar conocimientos sobre los periodos o artistas que más nos interesen.
  

• Precio especial en los cursos organizados para el público en general.
  
  

• Invitación a los actos organizados por la asociación, en los que se puede conocer a más personas con intereses comunes.

• Descuento en las publicaciones editadas por la asociación.

• Información sobre las actividades del Museo.

• Precio especial para los Amigos en las actividades organizadas por el Museo.
  

• Envío gratuito del Boletín del Museo.

• Libre acceso a la biblioteca del Museo.

• Utilización de la Sala privada de los Amigos en el Museo

• Descuentos en las tiendas del Museo y en las asociadas al mismo.

• Descuentos mediante el pago con la tarjeta de crédito Museum Musei

• Desgravación fiscal

Todos los museos establecen distintas categorías de amigos, según el coste de la membresía, otorgando las prerrogativas enumeradas anteriormente como regla general, y añadiendo alguna otra a aquellos donantes más generosos. No obstante, por una cantidad de entre 50 – 70 euros anuales (varía según el museo), se puede obtener una membresía básica , y poder disfrutar así de todos esos privilegios.

Sin duda, poder disfrutar ilimitadamente del Museo del Prado, la National Gallery, Louvre, Hermitage, MOMA, Guggenheim, Smithsonian etc, por una cantidad anual tan ridícula, se puede considerar una magnífica inversión cultural que todo amante de la cultura debería hacer.